Intel公布2025年四季度业绩后股价大跌17%，创近一年更大单日跌幅。虽四季度收入下滑、利润亏损，但超外资行预期，收入137亿美元、代工毛利率37.9%均高于预估。问题出在一季度指引低于预期，收入指引及毛利率均未达期望。此外，因内部良率问题致晶圆产能不足，削减供应使四季度业务下滑、份额缩水。近年来，Intel困境重重，CPU市场失份额、晶圆厂亏损、工艺良率提升受阻。不过，2025年3月陈立武接掌后，发展叙事获认可，股价涨80%。翻身关键在晶圆代工，18A已量产且良率逐月提升，英伟达投资、美国 *** 支持，有望带来订单。服务器CPU回暖、涨价预期或带动收入和毛利率提升，摩根大通预计其2026年毛利率将改善。
股票名称 ["Intel"]板块名称 ["半导体"] Intel财报、晶圆代工、CPU看多看空 Intel当前存在业绩下滑、份额丢失、晶圆厂亏损等不利因素，但也有18A量产、英伟达投资、美国 *** 支持和服务器CPU回暖涨价预期等积极因素，多空因素交织，所以持中性观点。
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