来源：燕梳师院
1月14日，宝能集团董事长、观致汽车实控人姚振华发布了一段实名举报视频。视频中，他面向更高人民法院、江苏省高级人民法院公开举报，直指常熟市相关部门在观致汽车2.7亿元执行案件中存在违法操作，核心诉求是阻止企业核心资产被低价拍卖。
这一举动瞬间打破了资本市场的平静，引发广泛关注与热议。
举报风波
事件源头可追溯至多年前的金融借款合同纠纷。中国进出口银行与宝能投资集团、观致汽车的借贷争议，于2022年开庭审理，2025年6月进入执行阶段，标的金额约2.7亿元。
随着债权转移至苏州本地资产管理公司，常熟法院启动资产拍卖程序，而争议的核心迅速聚焦于资产估值的巨大差异。
姚振华方面出具的第三方评估报告显示，观致汽车常熟生产基地的土地、厂房、设备等核心资产价值约80亿元，但法院委托苏州市天元土地房地产评估有限公司给出的估值仅为15.35亿元，其中房地产估值11.59亿元，设备设施及零配件估值3.76亿元。
产生巨大差异的主要原因在于评估前提不同。姚振华方的评估假设企业持续经营，而法院委托的评估则基于观致汽车已停产多年的现实，指出设备缺乏维护、价值已严重折损。
姚振华指控，在苏州中院已受理观致汽车破产重整申请后，常熟法院仍加速推进资产拍卖，涉嫌违反《企业破产法》中关于“破产受理后应中止执行”的规定。常熟方面对此的回应是，苏州中院的破产重整申请尚在审查听证阶段，并未正式裁定受理，因此继续拍卖程序符合法律规定。
而姚振华举报的时间节点极为关键。距观致汽车常熟工厂二次司法拍卖启动不足24小时，姚振华试图以舆论为筹码，扭转资产处置的既定轨迹。
尽管姚振华举报称存在“超额查封”“违法推进拍卖”等问题，且33家持有观致汽车80亿元债权的债权人同步申请破产重整、要求撤销二拍，但常熟市委宣传部工作人员明确表示举报内容“显然不实”，拍卖仍如期举行。
最终，二次拍卖因无人竞买而流拍。资产处置陷入僵局，而宝能系与司法部门的博弈仍在持续。值得注意的是，姚振华强调宝能对观致累计投资260亿元，若资产低价处置将血本无归，令人嘘唏。
姚振华“禁业”倒计时一年
在宝能系的金融版图中，前海人寿无疑是核心支柱。自2012年成立以来，公司便创下“开业一年保费破百亿、次年盈利”的行业奇迹。
彼时，前海人寿凭借高结算利率的万能险产品迅速吸纳资金，保费规模从2012年的2.7亿元大幅升至2016年的1003亿元，创造了行业奇迹。同时，公司将大量资金投向房地产等领域，投资性房地产余额从2014年的25.53亿元激增至2016年的416.5亿元。可观的投资收益使得公司在成立第二年就实现盈利，打破了行业盈利周期规律。
然而，命运始终与实控人姚振华的资本版图深度绑定。2017年“万宝之争”落幕，监管层对险资违规运用的整治力度空前加大，前海人寿因涉嫌5类违法违规行为被重罚，姚振华被撤销董事长任职资格，同时被禁止进入保险业十年。
姚振华被禁入后，前海人寿逐步陷入管理混乱。2021年董事长张金顺辞职，沈成方兼任 *** 董事长后又被免职，此后公司长期处于“无董事长、无总经理、无监事长”的“三无”状态，法定代表人仍由张金顺挂名。
与此同时，经营数据持续恶化。截至目前，前海人寿官网已三年多未更新，偿付能力报告仅更新至2022年一季度。当季度，公司实现保险业务收入109.55亿元，同比下降78.53%；亏损23.23亿元，同比由盈转亏。核心偿付能力充足率66.39%，综合偿付能力充足率为110.17%，风险综合评级为C级，低于监管要求的安全线。
值得注意的是，截至目前，距离姚振华被禁止进入保险业的十年处罚期满仅剩一年。尽管禁业期将至，姚振华能否重返前海人寿仍存变数。一方面，监管层对其关联交易、股东干预等问题保持高压；另一方面，前海人寿自身经营困局未解，股权处置和治理结构整改尚未完成。若宝能系无法在一年内化解债务危机，姚振华或将失去对前海人寿的实际控制权。
03 31款产品停售
自2025年以来，前海人寿已停售多款产品，反映了公司在业务结构与经营策略上的调整。根据 *** 息，前海人寿在2025年8月22日一次性停售了包括“前海荣华世家（稳盈版）终身寿险”在内的二十二款产品。
针对此，公司解释称，“根据我司实际业务情况”，显示出其正在主动清理产品线，优化业务布局。
实际上，早在2025年7月31日，公司已停售“前海深圳专属长期团体（2024）医疗保险”等四款产品，同年4月和2月也分别有产品停售。综合来看，2025年全年，前海人寿停售的产品数量达到了31款。
产品停售是企业主动收缩业务、规避合规风险的无奈之举。在偿付能力不足的情况下，继续销售长期险产品将进一步加剧现金流压力，而部分产品可能因不符合监管最新要求被迫退出市场。
值得注意的是，前海人寿在停售产品的同时，仍试图维持企业的正常运营，在调整中找到新的方向。
其中，其在广州、南宁、韶关等地的养老和医院项目仍在运营中。同时，公司内部也在通过组织党建活动、开展员工培训等方式维持基本运作。
随着监管体系的不断完善，资本系险企必须摒弃“资本运作优先”的思维，深耕主业、合规经营，才能在行业洗牌中站稳脚跟。姚振华的禁业倒计时即将结束，但前海人寿的合规整改与转型之路，仍道阻且长。
