消息面，A股CPO概念三大龙头“易中天”2025业绩预告出炉，三家公司净利润均实现大幅跃升。
相关机构表示，海外云厂商在AI领域的资本开支及指引仍保持乐观，我们有理由相信明年的资本开支增长仍将得以延续。值得注意的是，根据过去两年的经验，市场往往在年初大幅低估云厂商的全年资本开支增速，导致预期差。
从基本面来看，2026年英伟达将推出Rubin架构，配套光模块将升级至1.6T；至2027年，光模块领域有望出现“光入柜内”的新趋势。柜内光模块的市场规模预计将达到柜外市场的4-5倍，增长空间广阔。目前分析师对2026年光模块出货量预期较高，行业可能出现供不应求的局面。
2025年ETF“涨幅王”通信ETF（515880）全年上涨125.81%居全市场之一，不仅涨幅可观，通信ETF（515880）的规模也是同类之一，截至2025年12月31日，通信ETF光模块含量占比超过46%，服务器含量近20%，代表了海外算力的基本面底气，目前仍是景气优选，建议持续关注。
注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/1/30，通信ETF规模为151.58元，在同类15只产品中排名之一。权重占比截至2025/12/31。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
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