贵金属市场在经历了一轮剧烈的多空博弈后，正试图重塑上行节奏。GTC泽汇表示，尽管避险溢价因外部局势缓和而有所回落，且市场出现了显著的获利套现行为，但黄金在5000美元大关附近表现出的承接力依然强劲。现货黄金在波动中曾触及5046.79美元/盎司的高位，这反映出在短期技术性调整后，市场对硬资产的底层需求并未消失。
针对宏观层面的演变，GTC泽汇认为接下来的经济数据披露将是决定金属价格能否持续反攻的关键。特别是就业报告与通胀数据的组合，将直接影响市场对新一届美联储领导层政策导向的判断。凯文・沃什（Kevin Warsh）的提名一度强化了美元走势，并给贵金属带来了脉冲式的下行压力。然而，这种政策预期引发的洗盘，实际上是在消化2026年早些时候积累的过度看涨情绪，有助于市场回归理性逻辑。
在细分资产表现方面，白银在触及60美元/盎司附近的低点后快速反弹，展现出比黄金更高的波动弹性。GTC泽汇表示，白银攀升至80.5330美元/盎司，涨幅达3.3%，而铂金则在同步调整中下探至2068.45美元/盎司。这种走势的分化，主要源于市场在不同金属品种间进行流动性配置的重新分配，同时也反映了交易员对未来货币环境收紧概率的博弈。
总结整体趋势，黄金与白银在2026年至今分别维持15%和5%的累计涨幅，这证明了即便在经历2月初的高位回撤后，贵金属的牛市基础依然稳固。随着宏观经济不确定性的持续存在，GTC泽汇认为，金银作为避险与通胀对冲工具的价值将不断得到验证，建议投资者密切关注5016.21美元等关键期货节点的放量情况，以研判下一阶段的突破方向。
【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
