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文| 《长三角资本局》十里 发自上海
2026年开年，已有约9位上市公司董事会秘书因互动平台回复、公众号推文或自愿披露公告涉及热点概念，被监管警示。其中，天普股份（ *** ）、英集芯（ *** ）、亚辉龙（ *** ）还被立案调查。所有案例均发生在上海证券交易所体系内，涵盖主板与科创板公司。
监管并未用夸张措辞，但态度已经足够明确：互动平台、微信公众号、投资者关系活动记录表，都是信息披露延伸场景。关键词本身可能并不违规，但如果未同步披露发展阶段、销售规模、收入占比及不确定性风险，便构成“信息披露不准确、不完整”。
从区域分布看，这9家公司中有6家来自江浙沪长三角地区，包括江苏的天合光能、双良节能（ *** ）、英集芯，浙江的杭萧钢构（ *** ）、天普股份，以及上海的电科数字（ *** ）。其余公司为江西的沃格光电、国科军工，以及深圳的亚辉龙。
长三角本就是制造业与科创企业最密集的区域之一，也是互动平台最活跃的区域之一。热点概念叠加密集披露，使这里成为本轮监管案例的集中地带。但监管指向的并非地域，而是边界。
真正值得拆解的，是这批董秘本身。
他们几乎清一色拥有漂亮履历。
在天合光能，吴群的职业路径颇具代表性。从软件工程师起步，历经中兴通讯、阿尔卡特、摩托罗拉的技术岗位，之后转向投资领域，在浦东科技投资担任高级投资经理，再进入企业内部，最终成为董事会秘书。此次事件源于互动平台中一句“曾与SpaceX在其火箭发射场的地面光伏电站有合作关系”。当日晚间，公司澄清称历史客户为Tesla Motors及其前身SolarCity，未与SpaceX开展合作。监管认定互动回复未准确反映实际情况。
在双良节能，杨力康则是另一种典型样本。法律与金融双背景，曾就职于中国国际金融股份有限公司投资银行部，具备法律职业资格与证券从业资格，进入上市公司后同时担任副总经理与董秘。其公司公众号发布“助力商业航天太空探索”快讯，提及海外订单用于SpaceX星舰发射基地扩建。盘后公告显示订单金额占收入比例约0.11%。监管指出未充分说明供货方式、规模与不确定性。
英集芯的吴任超则来自地产龙头华发实业的证券与投关体系，历任证券事务代表再升任董秘。公司在互动平台称已涉足脑机接口芯片领域，IPA1299芯片“已量产出货”。次日公告补充说明，该产品由参股公司共同推出，尚处市场培育期，未形成规模化销售。履历路径显示其长期处于资本市场信息沟通前线，但监管认为推出主体与销售规模披露不充分。
在杭萧钢构，姚剑峰长期深耕公司内部，从信息总监到运营管理中心总经理，再到副总裁兼董秘，属于典型的“内部成长型”董秘。他熟悉业务一线。公司作为联合体成员参与液体运载火箭总装总测基地项目，涉及金额占年度收入不到1%。但“商业航天基地”标签在互动回复中迅速放大，监管指出未充分揭示实际经营影响。
电科数字的侯志平则拥有更复杂的履历。从航空工业工程师，到多家通信与信息安全企业高管，再进入华东电脑体系，历任董秘与副总经理。军工与信息安全背景，使其对卫星、AI等技术语境并不陌生。公司在投关记录表中提及卫星互联网与AI产品量产阶段。随后披露全年订单金额占比不足0.1%。监管认定发展阶段与销售规模披露不足。
沃格光电的龚庆宇则长期在大型科技集团董事会办公室负责信息披露与投资者关系工作，属于标准“董办体系”出身。公司在互动平台提及CPI膜材在轨应用与生物芯片量产推进。随后说明称相关产品尚未量产，订单占营收不足0.1%，且不涉及脑机接口。监管指出未充分反映发展阶段与不确定性。
国科军工的邓卫勇则是财务体系出身天普股份q，从会计岗位一路做到财务总监兼董秘，长期在军工体系内部工作。公司在互动平台提及为商业航天企业提供全流程配套服务，并确立“拓展商业航天”的战略布局。随后公告称相关合作尚处研发阶段，占比不足1%。监管强调研发不确定性披露不足。
亚辉龙的王鸣阳则来自海通证券研究所行业分析师，属于典型“研究+投关”路径。公司披露与脑机星链签署战略合作框架协议，提及侵入式与非侵入式双路径。补充公告说明合作方目前仅为非侵入式路径，产品尚未进入注册申报阶段。监管指出技术路径表述前后不一致。
天普股份的康啸则拥有金融学院MBA背景，并有国信证券、产业研究院与半导体企业董秘经历。公司在多次公告称无人工智能相关业务计划后，新设子公司经营范围涵盖人工智能相关内容，随后又迅速变更。监管认为在股价异常波动背景下未充分提示风险。
把这些履历拼在一起，可以看到一个共性：他们熟悉资本市场，也熟悉企业内部运作。工程、财务、投行、研究、投关，各条路径汇聚到同一个岗位。董秘不再只是信息传递者，而是资本叙事的重要参与者。
问题在于，当“商业航天”“脑机接口”“AI应用”“卫星”成为情绪放大器时，叙事的空间被迅速压缩。1392万元订单、390万元卫星通信产品订单、1000万元AI产品订单、占比不足0.1%的收入，本身是冷冰冰的数字。但当缺少同步披露时，关键词足以点燃市场。
这9起案例集中发生在上交所体系内。上交所近年来对互动平台与投关记录表的监管趋严，尤其是在热点概念高度敏感的语境下。互动回复不再被视为“非正式沟通”，而被视为正式信息披露延伸。
长三角公司占比超过半数，也折射出区域产业结构特点：光伏、新能源装备、半导体、钢结构、军工与信息技术企业高度集中，与商业航天、AI等概念天然相连。互动频率高、概念重叠多，使表达更容易踩线。
但最终被反复强调的，仍是信息披露的完整性。
从监管表述可以看到一个固定逻辑：未能准确反映发展阶段，未充分披露销售规模，未充分提示不确定性风险，经监管督促后才补充公告。这几乎成为每个案例的标准句式。
董秘这一岗位，本质是边界管理者。既要回应投资者关切，又要避免误导；既要传递公司战略方向，又要避免放大概念。
