原油：
（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410）
周四油价下挫，其中WTI 3月合约收盘下跌1.85美元至63.29美元/桶，跌幅2.84%。布伦特4月合约收盘下跌1.91美元至67.55美元/桶，跌幅2.75%。SC2603以460.3元/桶收盘，下跌3.4元/桶，跌幅0.73%。伊朗外交部长阿拉格齐正率领一支代表团前往阿曼首都马斯喀特，与美国进行核问题谈判。此次外交接触旨在就核问题达成一项公正、双方可接受且有尊严的协议。市场关注周五美伊谈判的进展。航运计划显示，约200万桶委内瑞拉重质原油正被运往西班牙石油生产商雷普索尔公司Repsol旗下的炼油厂。这批原油系雷普索尔与贸易商托克集团此前协商采购，由此可验证委内瑞拉原油正在改变去向。现货方面，沙特 *** 将向亚洲买家出售的主要原油等级的价格下调至数年来的更低水平，这进一步表明全球石油供应量已超出需求量。数据显示，沙特阿美将把面向亚洲买家的“ *** 轻质”油价格下调30美分/桶，使其与该地区的3月基准油价持平。需要注意的是地缘变量反复，对油价节奏有明显扰动，建议投资者轻仓参与为主。
燃料油：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周四，上期所燃料油主力合约FU2603收涨1.73%，报2824元/吨；低硫燃料油主力合约LU2604收涨1.2%，报3285元/吨。截至2月3日当周，新加坡陆上燃料油库存录得2419.9万桶，环比前一周增加426.1万桶（21.37%）；富查伊拉燃料油库存录得1053.1万桶，环比前一周减少90.4万桶（7.91%）。供应端，2月来自西方的套利船货流入量预计将处于高位，低硫市场继续维持供应充足状态；由于套利船货稳定抵达新加坡港，高硫燃料油市场整体供应也将维持充裕。需求端，预计在春节之前船用燃料油加注活动有望进一步提升。近期FU和LU受到地缘局势和成本端原油扰动较大，从实际供应来看更多为情绪影响，基本面多空因素交织，后续有一定压力，关注油价波动。
沥青：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周四，上期所沥青主力合约BU2603收跌0.36%，报3339元/吨。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共33.4万吨，环比减少2.1%；国内69家样本改性沥青企业产能利用率为4.6%，环比减少1.1%，同比增加4.6%。改性沥青对沥青周度消费量为2.5万吨，环比降幅16.7%。进入2月中上旬，北方地区多为下游备货为主，多数炼厂低产，库存水平低位，南方地区部分套利需求尚可，进入春节期间，终端及交通运输停滞，整体炼厂库存水平呈上升趋势，同时社库的压力也会进一步加大。近期沥青相对成本端原油波动较小，裂解价差有一定修复，基差方面，受到弱需求现实的限制，各地区基差有明显走弱。从1-2月的燃料油进口来看，炼厂在积极寻找替代原料，但考虑到经济性和沥青出率，不排除后续炼厂排产或有一定调整。近期BU受到成本端原油扰动较大，关注油价波动和后续原料进口。
橡胶：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2605下跌210元/吨至16175元/吨，NR主力下跌165元/吨至13135元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌460元/吨至12855元/吨。昨日上海全乳胶16000（-200），全乳-RU2605价差-215（-100），人民币混合15150（-150），人混-RU2605价差-1065（-50），BR9000齐鲁现货13000（+0），BR9000-BR主力140（+455）。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为73.42%，较上周走低1.93个百分点，较去年同期走高44.41个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为60.94%，较上周走低1.47个百分点，较去年同期走高40.93个百分点。橡胶基本面供增需弱，科特迪瓦1月出口同环比下降，下游轮胎厂产业链上下游累库为主，预计价格偏弱震荡。需关注外围宏观对橡胶的扰动。
PX&PTA&MEG：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
TA605昨日收盘在5144元/吨，收跌1.42%；现货报盘贴水05合约76元/吨。EG2605昨日收盘在3745元/吨，收跌1.14%，基差减少12元/吨至-115元/吨，现货报价3649元/吨。PX期货主力合约605收盘在7200元/吨，收跌1.32%。现货商谈价格为892美元/吨，折人民币价格7153元/吨，基差收窄51元/吨至-93元/吨。江浙涤丝产销整体清淡，平均产销估算在2成左右。山西一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置因故于本周初短停检修，预计明日恢复重启。中国台湾一套70万吨PTA装置今日起停车检修，预计3月中重启。美国一套34万吨/年的MEG装置计划于三至四月内停车执行检修，预计检修时长在一个月附近。沙特一套70万吨/年的乙二醇装置原计划1月底2月初前后重启，目前装置仍在停车中。科威特一套62万吨/年的乙二醇装置重启时间较原计划延后十天，该装置原计划2月上旬重启。江浙终端开工率已经进入春节模式，江浙终端工厂原料备货相比往年偏弱，坯布价格稳定，逐渐进入放假模式。原油价格回落，聚酯现实端降负逐步落地，而聚酯原料PX和PTA装置变动不大，开工负荷维持高位，乙二醇中东装置重启延期，美国装置存检修计划，一季度累库预期，预计聚酯原料价格跟随成本震荡。关注计划外装置变动，成本端价格波动，以及2月下旬需求恢复不及预期风险。
甲醇：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周四，太仓现货价格2212元/吨，内蒙古北线价格在1797.5元/吨，CFR中国价格在265-269美元/吨，CFR东南亚价格在321-326美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格975元/吨，江苏地区醋酸价2550-2600元/吨，山东地区MTBE价格4898元/吨。供应方面，2月国内产量有小幅降低预期，进口量将从高位回落。需求方面，东部MTO 装置检修集中，预计烯烃总需求会有所下滑。整体来看，伊朗装船下降将导致2月到港下滑，后续会对价格形成支撑，而MTO装置负荷降低，后续可能对去库形成一定压力，但当前伊朗局势尚不明朗，容易使盘面形成大幅度波动，因此预计甲醇维持低位宽幅震荡。
聚烯烃：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周四，华东拉丝主流在6550-6750元/吨，油制PP毛利-669.69元/吨，煤制PP生产毛利-203.93元/吨，甲醇制PP生产毛利-767.33元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-1254.97元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-504.07元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在7567元/吨，较上周价格+21元/吨；LDPE薄膜价格在8919元/吨，较上周价格+40元/吨；LLDPE薄膜价格在6992元/吨，较上周价格+14元/吨，利润端，油制聚乙烯市场毛利为-795元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为194元/吨。预计供应会有小幅增量，2月下游陆续进入假期，市场进入全面休市阶段，库存将被动增加，随着春节假期的结束，市场将会重新开始消化库存。综合来看，2月基本面并无明显支撑，关注炼厂及社会累库幅度，短期地缘风险并未消除，预计聚烯烃仍将在底部震荡。
聚氯乙烯：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周四，华东PVC市场个别料松动，电石法5型料4820-4900元/吨，乙烯料主流参考4950-5100元/吨左右；华北PVC市场价格窄幅调整，电石法5型料主流参考4720-4840元/吨左右，乙烯料主流参考4850-5100元/吨；华南PVC市场价格窄幅下调，电石法5型料主流参考4890-4970元/吨左右，乙烯料主流报价在5000-5080元/吨。供应端，2月企业检修不多，产量将继续保持高位；需求端，从水泥发运率和螺纹钢表观需求的数据来看，房地产施工将逐步走弱，对于PVC下游管材和型材的需求支撑有限，下游开工有继续回落预期，出口方面，由于4月1日起PVC出口不在退税，催生了市场的“抢出口”需求。1月26日生态环境部强调要加快推动聚氯乙烯行业无汞化转型，而目前国内电石产能只有陕西金泰、鄂尔多斯无汞化，导致市场对未来供应端有缩量预期，05合约依旧大幅升水，PVC整体表现为弱现实强预期结构，后续继续上行空间有限，预计PVC价格维持底部震荡。
尿素：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周四尿素现货市场多数稳定，个别地区价格仍有小幅上调。昨日山东、河南市场价格分别为1780元/吨、1760元/吨，日环比分别上调10元/吨、维持稳定。基本面来看，尿素供应水平快速提升，昨日行业日产量21.4万吨，日环比增0.37万吨，后续供应水平仍有提升空间。需求表现继续分化，昨日主流地区产销率部分仍能维持100%以上，部分维持70%~80%，个别地区仅有10%附近。节前尿素企业仍有订单支撑，但随着物流运力逐渐下降，企业库存也将逐步累积。整体来看，尿素现货市场活跃度或逐步下降，市场平稳运行。期货价格延续宽幅震荡趋势，上有顶下有底状态持续存在。关注尿素现货成交情况、企业节前预收订单及价格变化，另需关注宏观政策、商品市场整体情绪。
纯碱：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周四纯碱现货价格维持稳定，贸易商报价跟随盘面情绪回落，昨日沙河地区重碱送到价格1149元/吨，日环比跌20元/吨。基本面来看，本周纯碱行业开工率下降0.94个百分点，纯碱产量下降1.12%。需求表现一般，部分下游停车放假、且节前备货临近尾声，市场活跃度有所下降。在需求季节性走弱的情况下本周企业库存提升2.39%，后续物流运力下降碱厂库存或继续累积。整体来看，纯碱市场驱动依旧有限，预计纯碱期货价格仍以区间宽幅震荡为主，关注纯碱企业负荷变化、下游产能变化、本周库存数据、商品市场整体情绪、宏观及政策。
玻璃：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周四玻璃现货价格维持稳定，国内浮法玻璃市场均价1106元/吨，日环比稳定。玻璃供应水平继续下降，昨日在产日熔量降至14.98万吨，日环比减少1200吨，后续玻璃供应波动幅度仍将提升。需求情绪继续保持积极状态，昨日主流地区产销率多数仍维持100%以上，个别地区不足90%，区域间也仍有分化。本周玻璃企业库存提升0.95%，厂家进入季节性累库阶段。整体来看，玻璃供应小幅回落、现货成交仍有支撑，期货市场仍处于震荡趋势中。后续春节临近，玻璃需求进一步回落将带动厂家持续累库、价格承压，若无宏观及政策等外界利好因素支撑，玻璃市场压力仍将逐步凸显。关注玻璃产线变化、现货成交氛围、宏观政策及商品市场整体情绪。
