核心要点
人工智能企业安索普推出新款人工智能工具后，软件行业本周再度遭遇市场担忧，引发软件即服务（SaaS）及数据服务商股票集体抛售。
安索普为其 Claude “协同办公” 人工智能智能体打造的这款新工具，可处理各类复杂的专业工作流程 —— 而这类流程正是众多软件和数据服务商的核心产品卖点。
该工具及同类人工智能智能体的应用场景覆盖法律研究、技术研究、客户关系管理、数据分析等领域，这引发了市场对 “人工智能或将颠覆传统软件商业模式” 的担忧。
涵盖 140 家成分股的标普 500 软件与服务指数周四下跌超 4%，连跌天数扩大至 8 个交易日，2026 年以来该指数累计跌幅已达约 20%。
本周美股交易中，汤森路透、赛富时、Legalzoom 的股价受创最为严重，抛售潮还蔓延至亚洲科技企业，塔塔咨询服务、印孚瑟斯均受波及。
尽管市场情绪恐慌，但分析师与科技行业高管对这类人工智能工具的长期行业影响仍存在分歧。
一场 “毫无逻辑” 的恐慌？
英伟达首席执行官黄仁勋是一众淡化 “人工智能将取代企业级软件” 这一市场担忧的科技行业领袖之一。
他在周三的一场活动中表示：“现在有观点认为软件行业正在衰落，并将被人工智能取代，这是世界上最毫无逻辑的说法。”
这位极具影响力的科技领袖还指出，人工智能的作用是使用并升级现有软件工具，而非彻底重构整个软件体系。
英国芯片设计公司安谋控股首席执行官勒内・哈斯本周也表达了相同观点，他在业绩 *** 会议中称，企业级人工智能的落地应用仍处于初期阶段，尚未带来颠覆性的变革。
哈斯在接受《金融时报》采访时，将近期的市场恐慌描述为 “小规模歇斯底里”。
软件行业将被人工智能吞噬？
不过，市场对软件行业的担忧早于此次抛售潮出现。截至本周三，对冲基金今年已对软件股建立了约 240 亿美元的空头头寸。卖空者通过借入股票卖出，再伺机以更低价格买回平仓来赚取利润。
与此同时，就在新款 Claude 工具引发投资者恐慌数日后，安索普于周四推出了一款自称 “升级款” 的人工智能模型。
前景分歧仍存
尽管越来越多的科技分析师警示，人工智能长期来看或将 “吞噬” 软件行业，但市场对于这一风险及此次软件股抛售的看法仍褒贬不一。
韦德布什证券在周三的研报中呼应了黄仁勋的观点，称尽管人工智能对软件服务商构成利空，但此次抛售反映的是一种 “远非现实的行业末日场景”。
研报中写道：“企业不会为了迁移至安索普、开放人工智能等平台，就彻底抛弃此前投入了数百亿美元搭建的软件基础设施。”
韦德布什证券指出，大型企业耗费数十年积累了数万亿条数据，这些数据如今已深度融入其软件基础设施体系。
也有分析师认为，软件行业将面临更持久的压力。
咨询公司星座研究周三表示，此次股价抛售反映的是市场对 “人工智能或将挤压行业利润、限制软件企业定价空间” 的担忧，而非意味着该行业已迎来终结。
未来主义集团科技股票分析师罗尔夫・布尔克在接受美国消费者新闻与商业频道采访时表示：“人工智能驱动的工作流程很可能会对软件即服务业务形成替代，这将影响整个行业的估值倍数。”
但布尔克也指出，有一部分软件服务商仍拥有持续的 “盈利底气”，尤其是那些承接企业关键核心业务的企业，例如甲骨文、赛诺斯等。
他补充道，这类企业掌握着海量深度数据，且在客户的工作流程中占据不可替代的地位，因此更有可能与人工智能共存，而非被彻底取代。
不少软件企业也在押注这一发展方向，市场数据与研究公司阿尔法感知便是其中之一，该公司已在全系列产品中融入人工智能工具。
阿尔法感知产品高级副总裁克里斯・阿克森在接受美国消费者新闻与商业频道采访时发表声明称：“未来属于那些将先进人工智能技术，与可信的内容、可解释的逻辑及深厚的行业场景相结合的服务商。”
